Was ist CAGR?
CAGR (Compound Annual Growth Rate) ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition über einen bestimmten Zeitraum. Sie zeigt, wie stark ein Investment im Durchschnitt pro Jahr gewachsen wäre, wenn das Wachstum gleichmäßig und stetig verlaufen wäre.
Im Gegensatz zur einfachen durchschnittlichen Rendite berücksichtigt CAGR den Zinseszinseffekt und glättet die Volatilität einzelner Jahre. Das macht sie zur bevorzugten Kennzahl für den Vergleich verschiedener Investments über unterschiedliche Zeiträume.
CAGR vs. durchschnittliche Rendite
Die einfache durchschnittliche Rendite kann irreführend sein. Ein Beispiel: Ein Investment steigt im ersten Jahr um 100% (von 10.000€ auf 20.000€) und fällt im zweiten Jahr um 50% (auf 10.000€ zurück). Die einfache durchschnittliche Rendite beträgt (100% - 50%) / 2 = 25% – obwohl das Kapital am Ende gleich geblieben ist.
Die CAGR zeigt korrekt 0%, da das Endkapital dem Anfangskapital entspricht. CAGR ist daher die ehrlichere und aussagekräftigere Kennzahl für langfristige Wachstumsanalysen.
Anwendungsbereiche der CAGR
CAGR wird in vielen Bereichen der Finanzanalyse eingesetzt. BeiAktien und Fonds ermöglicht sie den Vergleich der historischen Performance verschiedener Anlagen. ImUnternehmenskontext dient sie zur Analyse von Umsatzwachstum, Gewinnentwicklung oder Kundenwachstum.
Auch für die persönliche Finanzplanung ist CAGR wertvoll: Sie können berechnen, mit welcher durchschnittlichen Rendite Ihr Vermögen gewachsen ist, und realistische Projektionen für die Zukunft erstellen.
Grenzen der CAGR
CAGR zeigt nur das Endergebnis, nicht den Weg dorthin. Ein Investment mit 10% CAGR kann stetig gewachsen sein oder extreme Schwankungen erlebt haben. Für eine vollständige Analyse sollten Sie daher auch die Volatilität und maximale Drawdownsberücksichtigen.
Außerdem ist CAGR eine historische Kennzahl – vergangene Wachstumsraten garantieren keine zukünftige Performance. Nutzen Sie CAGR als einen von mehreren Faktoren bei Ihrer Anlageentscheidung.